L'expérience du Système de Law

Nous sommes à la mort de Louis XIV, en pleine banqueroute à cause des guerres, de Versailles... Les caisses sont vides, les recettes pour les deux années suivantes sont épuisées d'avance. Le Régent, qui fait la transition entre feu Louis XIV et le futur Louis XV (5 ans), fait alors confiance à l'économiste écossais Jonh Law (prononcer "lass").
Law propose un nouveau système économique : pour qu'un pays soit riche, il faut qu'il commerce beaucoup et qu'il ait beaucoup de monnaie aussi. Pour émettre beaucoup de monnaie, le plus pratique est d'émettre des billets (le papier-monnaie), nouveau à cette époque pour le grand public. Les billets seront échangeables à tout moment contre de l'or ou de l'argent. Avec la permission du Régent, Law fonde une banque privée en 1716, après un grand succès, elle est "nationalisée" en 1718. Elle obtient alors le pouvoir de lever les impôts, ce qui permettait à l'état de reprendre tout en main et de refondre à terme le système, et la permission de gérer en exclusivité le commerce extérieur de la France (création de la Compagnie de Commerce, d'Occident, du Sénégal, de Chine, des Indes orientales, monopole du tabac, du commerce maghrébain...). Le prix des actions montait, devant tant de promesses, et le prix allait jusqu'à 40 fois le prix initial !
Mais, malheureusement, la confiance du public disparut dès le premier paiement des dividendes qui fut bien inférieur à celui qu'on avait promis, à cause des attaques d'autres banquiers et de la propagande. On vendit, de plus en plus et toujours plus vite, et le prix s'écroula. On ne fit plus confiance non plus aux billets et le public exigea leur remboursement en or et en argent mais la valeur émise dépassait largement les réserves de la banque. On interdit aux gens de se faire rembourser (on donna cours forcé). La public prit panique, la banque fit faillite, Law s'enfuit.
Mais tout ceci n'avait pas eu que des effets négatifs : la dette avait été un peu remboursée (environ la moitié), le commerce maritime avait été largement stimulé mais la confiance des gens dans le papier-monnaie et les banques en général fut ébranlée pour longtemps.